China retoma compras de soja en Sudamérica
- China regresó al mercado internacional de soja con compras significativas en Sudamérica, adquiriendo embarques brasileños para los próximos meses y cargamentos argentinos para mayo.
- . Este regreso rompe una racha de cautela y reaviva el optimismo entre los exportadores regionales, en un contexto de creciente demanda también por parte de otros destinos.
Tras semanas de inactividad, China regresó al mercado internacional de soja con compras significativas en Sudamérica, adquiriendo embarques brasileños para los próximos meses y cargamentos argentinos para mayo. Este regreso rompe una racha de cautela y reaviva el optimismo entre los exportadores regionales, en un contexto de creciente demanda también por parte de otros destinos. El movimiento refuerza la idea de que, pese a la incertidumbre política global, China continúa siendo el principal motor de la demanda mundial de soja y sus derivados.
En Estados Unidos, la cosecha de soja avanza con rendimientos sólidos y está prácticamente terminada, aunque el ingreso de un frente más húmedo y la primera helada generalizada. En Sudamérica, los pronósticos climáticos muestran contrastes marcados: sequía persistente en el centro de Brasil y condiciones más húmedas en Argentina, con la expectativa de lluvias hacia mediados de noviembre. En este marco, la cámara aceitera brasileña ABIOVE elevó su proyección de producción a 178,5 millones de toneladas y estima exportaciones de 111 millones, consolidando el liderazgo global de Brasil en el comercio de soja.
Pese al volumen récord, Brasil incrementó un 25 % su proyección de importaciones de aceite de soja debido a una demanda interna más fuerte de lo esperado, mientras que en Argentina la molienda subió a 4,13 millones de toneladas en septiembre. El renovado interés chino coincide con un momento clave en las relaciones comerciales entre Washington y Pekín: Donald Trump adelantó que planea visitar China a comienzos de 2026, afirmando que un acuerdo comercial está “cerca”.
China tiene el mayor colapso portuario del año
Los puertos chinos registran la mayor congestión marítima de 2025, apenas una semana después de la aplicación de nuevas tasas sobre buques procedentes de Estados Unidos. El aumento del tiempo de espera de los navíos ha provocado un fuerte incremento en los costos de flete, reduciendo la competitividad de las exportaciones agrícolas y afectando la rentabilidad de las importaciones de commodities clave como la soja y el maíz.
Según informes privados, los tiempos de espera en los principales puertos chinos alcanzaron su nivel más alto del año, reflejando el impacto de las tensiones geopolíticas y la disputa comercial marítima entre las dos potencias. Cada día adicional de demora puede implicar multas superiores a los 30.000 dólares por buque, un sobrecosto que erosiona los márgenes de procesamiento de soja en el país asiático.
El incremento de los costos logísticos se suma a un escenario complejo para la industria aceitera china, que enfrenta márgenes negativos y un freno en las compras externas. Las importaciones de soja para diciembre estarían siendo postergadas, mientras el país podría recurrir a sus reservas internas para cubrir la demanda. Con los puertos saturados, los costos disparados y las tensiones geopolíticas en aumento, el mercado global de commodities ingresa en una etapa de alta volatilidad, donde la logística y la política comienzan a marcar el rumbo de los precios agrícolas y energéticos.
Por otro lado, los niveles de agua en el río Mississippi continúan descendiendo, lo que obliga a imponer restricciones de navegación. La profundidad actual se encuentra por debajo de los niveles operativos normales, afectando tanto el flujo de exportaciones agrícolas como el ingreso de insumos hacia el interior del país. De persistir esta situación, se anticipan mayores costos logísticos y potenciales demoras en el abastecimiento de fertilizantes y granos, factores que podrían influir en las decisiones de siembra para la próxima campaña.
La harina de soja sorprende al mercado
El mercado de harina de soja registró una recuperación significativa durante la semana pasada, alcanzando sus niveles más altos en casi dos meses, impulsado por la firmeza del mercado físico y un renovado interés de los fondos. La demanda sólida en Estados Unidos y la estabilidad de las ofertas en el Golfo del país contribuyeron a sostener los precios en Chicago, reflejando un clima de mayor confianza entre los operadores y compradores industriales.
En el plano internacional, los valores se mantuvieron firmes tanto en Sudamérica como en Europa. En Brasil se observaron ajustes moderados al alza, mientras que en Argentina las posiciones de corto plazo mostraron mejoras puntuales, en un contexto de márgenes de molienda más equilibrados y una demanda interna sólida. En conjunto, la harina de soja consolida un escenario de apoyo estructural, aunque su evolución futura dependerá del comportamiento de las exportaciones y del ritmo de la demanda global de proteínas vegetales, factores clave para determinar la sostenibilidad del actual repunte.
China rompe récord histórico de existencias de soja y redefine el mapa global del comercio agrícola
Las existencias de soja en los puertos chinos alcanzaron un récord histórico de 10 millones de toneladas a mediados de octubre, impulsadas por un fuerte flujo de importaciones desde Brasil y Argentina y por una menor actividad industrial durante las festividades nacionales.
Este nuevo máximo confirma un cambio estructural en el comercio global de soja: China continúa privilegiando el abastecimiento sudamericano incluso en un contexto de distensión comercial con Estados Unidos. Con 77 millones de toneladas exportadas por Brasil —9,4 millones más que el año pasado— y 4,8 millones por Argentina, el gigante asiático consolida un patrón de compras que redefine los márgenes, precios y flujos del complejo sojero mundial, desplazando a Estados Unidos de su rol tradicional como principal proveedor.
Hacia adelante
Las negociaciones del fin de semana entre China y Estados Unidos concluyeron con avances significativos y señales de distensión tras meses de tensiones comerciales. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, aseguró que China está “lista” para sellar un acuerdo que suspendería el arancel del 100 % previsto para el 1 de noviembre. Desde Pekín, el viceministro de Comercio confirmó que ambas partes alcanzaron un consenso sobre cuestiones clave en un clima de diálogo “franco y constructivo”. Si los procedimientos internos avanzan según lo planeado, el anuncio formal del acuerdo podría concretarse en los próximos días, brindando alivio a los mercados internacionales.
En síntesis, los mercados globales enfrentan una semana decisiva marcada por el optimismo ante la inminente decisión de la Reserva Federal y la esperada reunión entre Trump y Xi, factores que podrían redefinir el rumbo del comercio y las tasas de interés.
